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2019年“最差”新股宝丰能源,及幕后资本之手 基本面力场 7小时前 宝丰能源,

发布时间:2019-06-10  阅读:40次   字号:  

2019年“最差”新股宝丰能源,及幕后资本之手 基本面力场 7小时前 宝丰能源,

2019年“最差”新股宝丰能源,及幕后资本之手基本面力场7小时前宝丰能源,2019年“最差”新股,及幕后资本之手基本面力场7小时前,是在今年5月16日上市的新股,IPO发行价为元,由保荐上市。

上市后除了当天收报涨停,次日即打开了涨停板、收盘涨幅仅为元;相比IPO发行价,上市后的最高涨幅仅为%。 不仅如此,随后股价一路震荡下行,截止到昨日收盘于元,相比IPO发行价仅上涨了%,凭此成为2019年度“最差”新股,甚至被市场预期“破发”几无悬念、只是时间问题。

“最差”新股是怎样炼成的?宝丰能源在今年4月30日发起网上申购当天,力场君就在公号中发布了《今日新股申购宝丰能源,力场简评抢先看》,针对该公司的财务数据做出简单梳理分析,并结合同行业对标公司当时约14倍市盈率的市场估值,推算宝丰能源的合理估值约在520亿元,折合每股股价元。 然而现实总是令人抓狂,宝丰能源IPO发行价就高达元,发行市盈率即高达倍。 但是宝丰能源值这么多钱吗?根据宝丰能源招股书披露的同行业对标公司来看,包括、、、、等5家上市公司,截止昨日这5家上市公司的总市值分别为619亿元、416亿元、亿元、232亿元和亿元。

宝丰能源的总市值仍然高达923亿元,在同行业可比公司中处于遥遥领先的位置。 而从市场估值来看,5家可比上市公司的市盈率(TTM法)分别为倍、倍、倍、倍和倍,宝丰能源则为倍,居于同行业可比公司中第二位。

而且上述5家可比上市公司在今年1季度的营收同比增速分别为%、%、-%、%和%,宝丰能源则为%,仅略高于营收同比下滑的。

总体来看,总市值将近千亿元的宝丰能源,营收增速在可比公司中几乎垫底的条件下,却享受着明显超过可比公司平均水平的估值。 突击入股的资本“大佬”根据招股书披露,2017年7月宝丰集团分别与博润天成及张长利、樊世荣等15个合伙企业及境内自然人签订了《股份转让协议》,以每股元的价格向上述受让方转让宝丰能源%股份;2017年7月,此次股权转让让后的公司章程完成备案,同年10月宁夏商务厅出具《外商投资企业变更备案回执》予以备案。 2017年12月,也即上述机构和个人受让股份尚不足半年,宝丰能源第一次发布招股说明书(申报稿),并申请上市。

但是宝丰能源的上市进程并不顺利,在2018年10月还曾一度被中止审查;直到今年4月11日,宝丰能源的上市申请终获发审委通过。 耐人寻味的是,尽管发审会的召开时间,相距宝丰能源此前发布招股书申报稿已过去了1年零4个月,但是该公司并未对招股书信息进行更新。 还是说回到申报上市前的突击入股,这次股权转让之急迫,令人生疑。 为什么力场君将这次股权转让定性为“急迫”呢?根据公开信息显示,截止到上周末,《全国企业信用信息公示系统》公示的宝丰能源股东构成中,还并未列示上述股权受让方;此时距离2017年10月完成宁夏商务厅备案,已经过去了一年零8个月。

不难想象,在申报上市前几个月内突击受让宝丰能源股份的个人和机构,对于宝丰能源而言都是重要角色。

根据招股书披露,经过此次股权转让后,持股比例超过1%的新增股东包括博润天成、盛达润丰、易达隆盛、银海嘉汇、新余宝璐、聚汇信、银安信通这7家机构。 其中除聚汇信能够从公开信息指向宝丰能源实际控制人彦宝的亲属之外,其余6家机构似乎与宝丰能源并无直接关系。

六家机构的身世背景接下来,力场君就和大家一起近距离“观赏”一下这6家机构的背景和身世;需要说明,以下信息全部来自于以《天眼查》为主的公开信息渠道,并非力场君有任何“内幕”:1、宁夏易达隆盛股权投资合伙企业(有限合伙)该机构的执行事务合伙人是北京达麟投资管理有限公司,北京达麟投资管理有限公司的经理、唯一股东为自然人柳娜,监事为自然人黄诗培;黄诗培同时还是“浙银伯达(北京)资本管理有限公司”的监事,这家公司穿透后的实际控制方为大名鼎鼎的浙商产融。

2、银川博润天成股权投资合伙企业(有限合伙)该机构的执行事务合伙人是嘉兴云石水泽投资合伙企业(有限合伙),嘉兴云石水泽投资合伙企业(有限合伙)的控股股东,是由王文京100%持股的北京用友科技有限公司;此外,博润天成的主要受益人中,还包含前文所述突击入股机构之一的易达隆盛的执行事务合伙人柳娜。

3、宁夏盛达润丰股权投资合伙企业(有限合伙)该机构的执行事务合伙人是君盛投资管理有限公司,这家公司创始合伙人、董事长为廖梓君,是国内PE行业少数女掌门人之一,此前曾担任过中信集团中大投资管理公司投资部总经理、中信基金管理公司市场部总经理等职务。 特别提示一句,是本次宝丰能源IPO的保荐、主承销机构。 4、宁夏银安信通股权投资合伙企业该机构的执行事务合伙人是北京乾盛投资有限公司,这家公司的唯一股东为“石河子国杰股权投资合伙企业(有限合伙)”,这家合伙公司持股比例最高达45%的受益人为封和平先生。

封和平先生曾任普华永道会计师事务所审计部合伙人、摩根士丹利中国区副主席,在2007年回归A股上市时的签字注册会计师。

5、宁夏银海嘉汇股权投资合伙企业(有限合伙)该机构的执行事务合伙人为北京纵横知本投资有限公司,北京纵横知本投资有限公司的经理、执行董事肖长金此前曾任投资副总裁;同时银海嘉汇持股%的主要受益人张龙,现任中金基金独立董事。 6、新余宝璐投资管理中心(有限合伙)该机构的执行事务合伙人为北京盛达瑞丰投资管理有限公司,盛达瑞丰的控股股东为自然人卫洪江,此人还是晋商联合投资股份有限公司的董事长。

针对上述公开信息的梳理,力场君并非是想表达任何评价,只是单纯的资料梳理;同时,力场君也相信,在其他突击入股的机构和个人当中,也还会有各自不同的身份和社会地位,这些信息力场君更无精力逐个检索,还是留给其他有兴趣的人吧。

力场君对此也表示理解,谁还没三五个朋友呀!只不过,就算是割韭菜,也要讲个吃相,您说是不?另外,向大家做个预告,下周初咱们就一个IPO的新股聊聊,力场君觉得那是个财务调节的案例,非常具有典型性,欢迎大家关注!内容来自腾讯新闻新股宝丰能源。

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